定义：两层费用，一条抵销线

101 计划的费用分两层。保单层面由保险公司收取：平台费（upfront charge 与 ongoing platform fee，各家叫行政费、账户管理费或管理费用）、保险费用（cost of insurance，COI）、保单费、退保与提取费用。基金层面由相关基金的经理与受托人收取：管理费、业绩表现费、托管费，在基金价格中扣除。奖赏是反向的一条线：保险公司以名义单位把一部分钱“退回”账户，用以抵销平台费。读费用表的目标只有一个：算出扣除奖赏后，你在打算持有的年限内付出的总费用占供款的百分比，然后拿它与分开买寿险和基金的成本比较。

保单层面费用逐项

费用 计算基数 公开 KFS 示例 扣除方式
平台费 / 行政费 初始单位账户价值或整个账户价值的年率 初始单位账户 0.375%/月（4.5% 年率）；基本账户首三年 2.5%、第四年起 1.5%，额外投资账户 1.5% 每月扣减名义单位
保险费用（COI） 风险净额 × 费率；风险净额 = 身故赔偿 − 账户价值 纯 105 的风险净额为账户价值的 5%，年轻受保人费用很小，随年龄上升 每月扣减名义单位
保单费 固定金额 US$6/月，供款期满时若保单仍生效则退还 每月扣减
退保费用 / 提早兑现费用 初始单位账户或基本账户价值 × 当年费率 最高 49%（5–10 年供款）、16.5% / 40%（5 / 20 年供款）、5%（整付，首 5 年） 退保时从提取额扣除
部分提取费用 提取额或账户价值 视产品，锁定期内多数不允许动初始单位账户 提取时扣除
保费征费 保费的 0.1% 寿险保单每保单年度上限 HK$100（2021-04-01 起） 随保费缴付，由保险公司代收交 IA

GL15 第 5.3 段要求费用“公平、与保障相称并反映保险公司的服务与附加价值”，并明言保险成分极低却有高前置或多重收费的产品难以符合公平对待客户原则。证监会 2021 年 11 月 1 日通函把这一原则具体化：保险费用一般不应高于定期寿险等可比替代产品；平台费在保单年期内应与替代产品相当，前置收费不应显著减少可投资保费；低保障产品的退保费用应更低、年期更短；产品特点不应过于复杂。新申请自 2021-11-01 起适用，已认可产品过渡期至 2023-04-30，之后仍在售的产品都已按此调整。

基金层面费用与回扣

相关基金的管理费（零售股票基金常见 1%–2% 年率，以各基金销售文件为准）、业绩表现费、托管费在基金资产净值中扣除，你看不到单独的扣款记录，但它们每天都在减少投资选择的价格。保险公司另有一项不向你收取、却与你有关的收入：基金经理回扣。证监会 KFS 模板要求披露回扣上限，公开 KFS 中为 60%、70%、82%。回扣的存在意味着，同一只基金通过 101 计划持有与通过证券户持有，基金层费用相同，但其中一部分流向了保险公司。

奖赏：发放条件与回扣条款

奖赏 常见设计 发放条件 回扣（clawback）条款
迎新 / 特别奖赏 首年保费的百分比，以单位记入初始单位账户 首年年化保费达门槛（示例 US$1,800）且按时缴付 初始供款期或锁定期内退保、失效，先扣回奖赏再计退保费用
忠诚奖赏 账户价值的月率（示例 0.075%，即约 0.9% 年率） 供款期满后保单仍生效 保费假期或提取可能减少或取消
保单费退还 退还已扣保单费 供款期满时保单仍生效 期满前退保不退还
保险费用回赠 退还部分已扣保险费用 视产品 视产品

奖赏的经济本质是对“完成供款期并继续持有”的奖励，等于把一部分平台费延后返还。它不改变三件事：锁定期内退保的净损失、基金层面费用、以及保险公司对费用的调整权（公开 KFS 保留在不少于一个月通知后调整收费的权利）。

“保单费用总额占供款百分比”怎么读

证监会 KFS 模板要求在“费用及收费”一节给出一个汇总数字：在设定假设下，保单层面全部费用（扣除所有奖赏）占总供款的百分比。两份公开 KFS 的示例：一份为“最多 23%，其中 1% 为人寿保障费用”，假设 40 岁非吸烟男性、每年 US$12,500（约 HK$100,000）、5 年供款、持有 20 年、年回报 3%、无提前退保；另一份按持有 10 / 15 / 20 年分别列出 15.3% / 25.4% / 32.6%，并换算为每年约占账户价值的 1.45% / 1.39% / 1.11%。读这个数字要注意四点：它不含基金层面费用；它假设你缴满供款期并持有到指定年限；换成年率后再与证券户持有基金的年费率比较；假设回报率越高，费用占供款的百分比越大，因为平台费按账户价值计。

中介酬劳：不另收，但由你承担

你不直接向中介付费，但 KFS 写明中介酬劳“实际上由你支付的费用承担”。GL26 第 7 段要求在 IFS 中按保险业监管局模板书面披露酬劳，IFEC 说明采用“全年平均”方法：供款期内中介获得的货币与非货币报酬总额除以总保费，示例为 3%，即每 HK$100 保费对应 HK$3；实际逐年金额可能不同，早期年份通常较高。GL26 第 7.6 段另规定，客户要求了解酬劳时不得拒绝，披露须准确、清晰、对所有产品与客户群采用同一方法。对比费用的完整方法见与自行买基金对比。

资料来源与日期

  1. Fees and charges of ILAS — 投资者及理财教育委员会（IFEC） · 2023-02-20
  2. Enhanced ILAS KFS template（费用结构、奖赏、回扣与持有期标准句） — 证券及期货事务监察委员会（SFC） · 2022-05-23
  3. Hong Kong: SFC tightens regulation of investment-linked assurance schemes（对证监会 2021-11-01 通函的律所摘要，二手来源） — Conventus Law · 2021-11-24
  4. Guideline on Underwriting Class C Business（GL15 第 5.3 段：费用须公平并与保障相称） — 香港保险业监管局（IA） · 2017-06-26
  5. Product Key Facts：Treasure Advantage 2（行政费 0.375%/月、退保费率最高 49%、特别奖赏与忠诚奖赏 0.075%/月、保单费 US$6/月退还、费用总额 23%） — 友邦保险（国际）有限公司 · 2020-09
  6. 「迎尚」保障相连保险计划产品资料概要（行政费首三年 2.5%、第四年起 1.5%，回扣上限 70%，费用总额 15.3%–32.6%） — 周大福人寿保险有限公司 · 2025-01
  7. SunFortune Product Key Facts（整付型：平台费、提早兑现费用最高 5%、回扣上限 82%） — 永明金融（香港）有限公司 · 2025-10
  8. ILAS FAQ（中介酬劳“全年平均”披露，示例 3%） — 投资者及理财教育委员会（IFEC） · 2023-02-20
  9. Premium levy rate to be adjusted to 0.1% on 1 April 2021（寿险保单征费上限 HK$100；IA 官网需手动打开） — 香港保险业监管局（IA） · 2021-03-31

引用本文

本文可自由引用，请保留来源与日期。建议格式：

百一计划编辑部（2026）. 《101 计划的费用与红利回赠：平台费、保险费用、退保费用、基金回扣与奖赏如何相互抵销》. 101plan.hk. https://101plan.hk/fees-bonuses/（访问日期：YYYY-MM-DD）

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